今年是选股充满挑战的一年，今年以来所有主要股指均下跌。当情况变得艰难时，看看沃伦巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司的持股情况并看到奥马哈的甲骨文不会仅仅因为市场下跌而出售他最喜欢的股票，这会让人感到欣慰。在过去的50 多年里，巴菲特通过在各种市场环境中持有伟大企业的股份，为他的股东带来了巨额回报。

三位 Motley Fool 贡献者最近从伯克希尔哈撒韦的持股中挑选了三只股票，以当前价格计算，这些股票可能是很好的投资。这就是他们选择亚马逊 (纳斯达克股票代码：AMZN)、RH (纽约证券交易所股票代码：RH)和克罗格 (纽约证券交易所股票代码：KR)的原因。

亚马逊的收入和利润都在增长，并以五年来的最低价格出售

Parkev Tatevosian(亚马逊)： 亚马逊在大流行开始时蓬勃发展。当人们避免亲自购物并需要将物品送到家中时，它的业务是量身定制的。结果，销售额在 2020 年飙升了 1000 亿美元以上，到 2021 年又增加了 800 亿美元。当然，随着经济的重新开放，它获得的一些客户将恢复到大流行前的购物习惯，但数以百万计的客户仍将留在亚马逊。

在困难的情况下，该公司在为客户服务和建立品牌忠诚度方面表现出色。有一些被取消的交付、延迟的包裹和缺货的商品，但亚马逊大部分都交付了。正因为如此，亚马逊有信心提高亚马逊 Prime 的价格。这一增长将大大提高已经在增加的营业利润。过去十年，亚马逊的营业利润从 6.76 亿美元增长到 249 亿美元。巴菲特最喜欢的两个特征是定价能力和利润增长。因此，亚马逊在伯克希尔哈撒韦的投资组合中排名前 25 位也就不足为奇了。

让亚马逊在 3 月大卖的原因是其优惠的价格。该股较高点下跌 24%，市盈率 (P/E) 为 43.73。这是亚马逊过去五年来最低的市盈率。一个具有不断增长的利润和低廉价格的标志性品牌是亚马逊在 3 月份成为绝佳购买对象的三个原因。

不是典型的家具店

Jennifer Saibil (RH)：在 RH 2021 股东大会上致股东的信中，RH 首席执行官加里弗里德曼援引沃伦巴菲特的话说：“时间偏爱管理良好的公司。” 这就是为什么，弗里德曼认为，RH 股票在过去五年中超过了苹果、 Alphabet、亚马逊、 Meta Platforms等。对于一家利基家具零售商来说，这非常令人印象深刻。巴菲特偏爱被低估的公司，并且以过去 12 个月的市盈率仅 15 倍进行交易，RH 可能是价值投资者梦寐以求的股票。

RH，前身为 Restoration Hardware，通过其在高档地区的小店群及其数字渠道销售豪华家具。它在提供面向利基市场的昂贵且独家全价产品的战略方面非常成功，其创新方法包括创建类似博物馆的画廊来展示其商品。

与其他在开始时飙升的家居装修公司不同，当人们削减奢侈品支出时，RH 的销售额受到了影响。但它卷土重来，在 2021 年第三季度，收入同比增长 19%，首次突破 10 亿美元。利润率也有所扩大，净收入增长 25% 至 2.09 亿美元。这种表现还面临来自供应链备份的压力，这推迟了其新系列的推出和几个新画廊的开业。

这意味着除了计划在今年晚些时候推出的计划外，该公司还将推出几项新举措来满足需求，包括在巴黎、伦敦和其他主要欧洲城市的新画廊。这些精心策划和策划的地点有助于区分公司的模式，并在最终开业时提供巨大的销售增长，更不用说随着公司的扩张成为长期的收入来源。

这不是典型的沃伦巴菲特金融巨头，但它是一家以两位数增长且估值较低的公司，其股价应该会上涨。华尔街分析师的平均共识是价格上涨超过 100%，现在是买入的理想时机。

无聊可以是非常有益的

约翰巴拉德(克罗格)：投资杂货股票可能听起来不太令人兴奋，但投资者应该看看克罗格年初至今的出色表现。自年初以来，该股上涨了 22%，超过了标准普尔 500 指数 12.4%的跌幅。好消息是，与普通股票相比，该股票仍然相对便宜。

根据对 2022 年的远期收益估计，构成标准普尔 500 指数的公司的平均市盈率 (P/E) 为 22。但克罗格的远期市盈率为 14.5。领先的杂货连锁店肯定有促销活动。

该公司已投资于它认为的竞争优势，包括取货和送货服务、特色新鲜农产品、新的履行中心以及更好的定价和个性化。第四季度，通过取货和送货获得的新客户比第三季度增长了 25%。这里的势头是克罗格保持增长能力的有力指标，因为使用数字服务的客户在整个业务中花费更多。

另一个好的指标是克罗格继续提高股息。去年，股息增加了 16.7%，每季度支付 0.21 美元，使当前收益率达到 1.47%。目前的支出不到自由现金流的 20%，比去年几乎翻了一番。随着公司在这种通胀环境下享受销售和利润的增长，投资者可能希望利用相对较低的市盈率并抓住伯克希尔批准的便宜货。

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