6月27日，资本邦了解到，新三板企业汉维科技(836957.NQ)北交所IPO获受理。

公司本次发行底价为6.5元/股，最终发行价格将由股东大会授权董事会与主承销商在发行时综合考虑市场情况、询价结果等因素协商确定。

公司拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1,557.2134万股(未考虑本次发行的超额配售选择权)，公司及主承销商可以根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不得超过本次发行股票数量的15%，且发行后公众股东持股比例不低于公司股本总额的25%;最终发行数量由股东大会授权董事会与主承销商根据具体情况协商，并经中国证监会核准后确定。

公司招股书显示，公司主要从事高分子材料环保助剂的研发、生产和销售，公司主营产品为脂肪酸盐助剂和复合助剂。公司产品主要应用于高分子材料之塑料、涂料、橡胶、石化行业，同时可应用于造纸、食品、医药及化妆品等行业。

2021年全年，公司实现营业收入5.26亿元，同比增长10.69%，归母净利润3294.36万元，同比下降23.98%，基本每股收益为0.36元。

本次募集资金到位之前，公司可根据项目的实际进度，利用自筹资金进行先行投入，募集资金到位后对先行投入的、计划以募集资金投资的资金予以全部置换。

如果本次发行募集资金不能满足投资项目的资金需求，不足部分公司将通过自筹资金解决;如果所筹资金超过投资项目所需，多余部分公司将用于补充与主营业务相关的营运资金。

本次公司北交所IPO，如下重大风险值得注意。

(一)原材料价格波动的风险

公司产品的主要原材料为硬脂酸，报告期内硬脂酸采购金额占原材料采购总额的比例分别为63.51%、70.02%和74.37%，硬脂酸的价格波动将直接影响相关产品的生产成本和利润水平。

报告期内，硬脂酸平均采购价格分别为4,750.88元/吨、6,027.23元/吨和8,391.93元/吨，而主营业务综合毛利率分别为25.01%、17.63%和13.42%。硬脂酸价格主要受上游原材料棕榈油的影响，棕榈油属于大宗商品。

我国棕榈油供应基本依靠进口，国际市场棕榈油价格走势是影响国内价格变化的主要因素，全球植物油供需状况又是影响国际市场棕榈油价格变化的根本原因。

棕榈油价格的波动将通过产业链层层传导，最终影响到硬脂酸盐产品的成本。若未来硬脂酸价格发生大幅波动，可能对公司生产成本控制造成不利影响，进而影响公司盈利的稳定性。

(二)经营业绩下滑的风险

报告期内，公司加权平均净资产收益率分别为24.78%、18.51%和12.81%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润分别为4,991.88万元、4,032.47万元和2,946.96万元。

受全球流动性宽松和大宗商品原材料价格上涨等因素的影响，公司经营业绩存在一定程度的下滑。

受主要原材料价格处于高位，且公司无法完全消化或向下游传导原材料价格的影响，如未来原材料价格上涨等不利因素继续存在，则公司存在经营业绩进一步下滑的风险。

(三)原材料供应商集中的风险

硬脂酸的主要原材料为棕榈油，棕榈油属于大宗商品，受产业链的限制，硬脂酸行业集中度较高。

报告期内，公司主要向丰益国际控制之公司采购硬脂酸，采购金额占同期硬脂酸采购总额的比例均超过46%。

如果公司与丰益国际控制之公司的合作关系发生不利变化，公司不能及时寻找其他替代供应商，将对公司的生产经营造成重大不利影响。

(四)毛利率下滑风险

报告期内，公司主要产品为硬脂酸盐助剂和复合润滑剂。硬脂酸盐助剂成本中的材料成本占比较高，硬脂酸盐助剂价格的变动受主要原材料硬脂酸价格变动的影响;受硬脂酸价格变动幅度较大和价格传导速度的影响，硬脂酸盐助剂的毛利率变动较大。

复合润滑剂价格及毛利率主要受市场竞争充分程度的影响。报告期内，公司主营业务毛利率分别为25.01%、17.63%和13.42%，主营业务毛利率逐年下滑。

如未来主要原材料硬脂酸的价格继续上涨，公司若无法及时将价格传导至下游，则公司主营业务毛利率将有继续下滑的风险。

(五)税收优惠政策变化风险

公司于2017年12月取得高新技术企业证书，有效期3年;上述证书到期后，公司于2020年12月9日再次取得高新技术企业证书,有效期3年。

2017年度至2022年度，公司执行15%的企业所得税税率。如公司未来无法通过高新技术企业资格的复审或公司因不满足相关认定条件被取消高新技术企业资格，或未来国家税收优惠政策出现不可预测的不利变化，公司的盈利能力将受到不利影响。

(六)新型冠状病毒肺炎疫情对公司造成不利影响的风险

2020年初以来，新型冠状病毒肺炎疫情爆发，致使国内外多数行业均遭受了不同程度的影响。新型冠状病毒肺炎疫情对公司主要的潜在不利影响有：

(1)对下游客户的需求产生不利影响，进而影响公司的销售;

(2)对上游原材料的价格产生不利影响，进而影响公司的产品成本;

(3)对公司印尼子公司的顺利投产产生不利影响;

(4)募投项目可能面临无法达到预期实施进度或实现预期效益的风险。

标签： 新三板企业 汉维科技 企业所得税税率 硬脂酸价格